遠航精密北交所IPO獲受理募資擬用于主營業務發展資金

2022-06-17 09:54:03 來源：資本邦

6月16日，資本邦了解到，新三板企業遠航精密(833914.NQ)北交所IPO獲受理。

據悉，公司本次發行價格不低于18.50元/股，發行股數不超過2,500萬股(未考慮行使超額配售選擇權情況下);不超過2,875萬股(全額行使超額配售選擇權情況下)，公司及主承銷商可以根據具體發行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行股票數量的15%(即不超過375萬股)。

據了解，公司主要從事電池精密鎳基導體材料的研發、生產和銷售。公司作為國內較早從事精密導體材料制造的企業，通過在行業內多年的經驗積累，具備多種技術規格的鎳帶、箔以及下游精密結構件一體化的研發和生產能力。

公司主要產品鎳帶、箔及精密結構件主要作為連接用組件用于鋰電池等二次電池產品中;少部分作為復合材料用于金屬紀念幣行業。公司主要產品下游終端廣泛應用于消費電子產品、新能源汽車、電動工具、電動二輪車、儲上述募投項目預計投資總額為46,366.00萬元，本次發行募集資金到位前，公司可根據項目的實際進度以自籌資金或銀行借款等方式投入項目;募集資金到位后，公司將使用募集資金置換先期投入募投項目的資金。

若募集資金(扣除發行費用后)不足以滿足以上項目的投資需要，不足部分公司將通過自籌資金或銀行借款等方式解決;若募集資金(扣除發行費用后)滿足上述項目的投資需要后尚有剩余，則剩余資金將全部用于公司主營業務發展所需的營運資金。

2021年全年，公司實現營業收入9億元，同比增長57.91%，凈利潤8433.46萬元，同比增長49.13%，基本每股收益為1.12元。

值得注意的是，如下重大風險值得注意。

(一)原材料價格波動的風險

報告期內公司鎳板采購金額占采購總額比重較高，分別為84.28%、87.89%和84.56%。公司主要原材料鎳板的采購定價系參考電解鎳的公開市場價格確定，近年來受國際政治經濟形勢、宏觀政策環境和市場供求狀況等因素的影響，公司主要原材料鎳板的采購價格波動較大。

公司鎳帶、箔產品售價系參考“鎳價+加工費”確定，如果未來原材料的價格波動幅度較大，產品價格未能及時與產品成本同步變動將會對公司的盈利能力產生不利影響。

同時，鎳板的采購需要占用公司較多的流動資金，如果未來原材料的價格持續上漲，將會給公司現金流帶來一定的壓力，進而對公司的生產經營造成不利影響。

(二)經營業績波動風險

報告期內，受益于下游電池行業快速發展等因素，公司經營業績快速增長。2019年、2020年、2021年，公司營業收入分別為44,294.26萬元、56,997.21萬元及90,005.09萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,902.76萬元、5,380.28萬元及8,104.88萬元，整體呈增長趨勢。

如果未來國內外宏觀經濟、行業發展、下游市場需求等發生重大不利變化，或公司未能持續推出具有市場競爭力的新產品、未能有效開拓新客戶、與重要客戶合作關系發生變化，公司產品的銷售將會出現較大波動，進而對公司的經營業績造成不利影響。

(三)毛利率下滑的風險

毛利率水平是影響公司盈利能力的重要因素。報告期內，公司產品主營業務毛利率分別為24.82%、20.79%和19.81%，整體呈下降趨勢。

報告期內，公司主營業務毛利率的變化主要系公司產品銷售單價變化、原材料價格波動的影響，若未來行業競爭加劇、公司產品議價能力下降或者原材料價格繼續上漲，公司的毛利率將面臨進一步下降的風險，從而對公司的經營業績造成不利的影響。

(四)存貨余額較大的風險

2019年末、2020年末和2021年末，公司存貨的賬面價值分別為9,579.75萬元、9,575.34萬元和10,308.36萬元，占當期期末流動資產的比例分別為31.93%、26.75%和22.38%。

公司期末存貨賬面價值占流動資產的比例較高，主要為基于未來出貨情況安排的合理庫存以及綜合考慮生產所需和材料采購周期而儲備的原材料。

一方面，存貨余額較大會占用較多的營運資金，可能會影響公司的資金周轉速度和經營活動現金流量，降低資金運營效率;另一方面，若未來下游市場環境出現惡化，客戶違約撤銷訂單，可能會造成公司存貨的積壓，會增加公司存貨發生跌價損失的風險，進而對公司的生產經營和財務狀況造成不利影響。

(五)技術迭代、產品更新的風險

公司下游客戶主要為電池配件生產商和電池制造商，終端應用場景包括消費電子、新能源汽車、電動工具和新型儲能等領域。

基于終端產品應用領域的不斷擴展，在可預見的未來將具備相當廣闊的市場規模，同時隨著各類電池商業化的快速發展，終端產品的技術迭代、產品更新對公司產品的技術研發提出了更高的要求。

如果發行人未來無法對新的市場需求、技術要求及時做出反應，公司的技術和產品將不能保持現有的領先地位，從而對公司經營狀況帶來不利影響。