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繼美國9月消費者價格指數（CPI）連續第二個月快速上漲之后，美國9月零售銷售增長超出預期，這表明家庭消費需求持續增長。美國商務部當地時間本周二公布的數據顯示，在8月的增幅上修為0.8%后，9月未經通脹調整的零售銷售環比增長了0.7%，實現了連續第6個月增長。剔除汽車銷售后的9月核心零售銷售額環比上漲0.6%，預期值為0.3%，前值為0.9%，該指標同比增幅為3.2%。消費支出在美國最終需求中的占比超過三分之二，零售銷售額則被視為衡量消費支出的重要指標。在發布的13個重點品類中，有9個品類的銷售額與一個月前相比有所增長，體育用品是唯一一個與 8月持平的品類。從上漲分項來看，雜項商店零售銷售環比增長3%，非商店零售商的銷售環比增長1.1%，而在8月雜貨零售銷售大幅下滑。汽車及零部件銷售額是另一個漲勢較高的分項，環比增長1%，為4個月以來的最大增幅。而同比來看，餐飲貢獻了最大增幅，該分項銷售額較去年同期增長9.2%；在線銷售以及健康護理緊隨其后，銷售額分別同比增長8.4%和8.3%。從下滑的分項來看，美國家具和電器、電子產品的需求仍然低迷，9月電子和電器商店銷售與上月相比均下降了0.8%。此外，服裝銷售也環比下降了0.8%，為6個月以來的首次下降。數據公布后，美國國債收益率走高，10年期國債收益率當日上漲8.40個基點，達4.794%。美元指數短線走高超22個基點。現貨黃金短線走低5美元/盎司，隨后有所反彈。隨著美聯儲激進加息，美國經濟能否避免衰退一直是今年以來市場熱議的話題。但近期一系列美國經濟數據表現較有韌性。上周，美國勞工部公布的9月CPI同比上漲3.7%，環比增長0.4%。剔除波動較大的食品和能源價格后，美國9月核心CPI出現反彈跡象，同比上漲4.1%，環比上漲0.3%。盡管通脹率仍遠高于2%的目標，但包括服裝和家具在內的主要消費品價格上月大幅下跌。除了上述數據之外，另一份來自美國政府的數據顯示，美國9月生產者物價指數（PPI）同比增長2.2%，連續3個月超預期上漲，較8月的1.6%大幅反彈，為自2023年4月以來最大的同比增幅。PPI環比上升0.5%，也超過預期的0.3%。自今年9月以來，美國銀行、摩根大通、高盛紛紛下調了美國經濟陷入衰退的預測概率。高盛最新將衰退概率下調至15%，進一步低于其7月時預測的20%，理由是通脹降溫和仍具有彈性的勞動力市場表明，美聯儲可能不需要再進一步加息。但與此同時，仍有經濟學家、銀行家以及分析師堅持自己對美國經濟的衰退預測。富達國際的數據顯示，約四分之一的美國投資級債券將于2023年至2025年間到期。換句話說，在本輪加息周期前，企業借到的是成本相對低廉的資金，但等這些債券期滿后，在當前的高利率環境下，企業將面臨更高的再融資成本，而借貸成本增加，意味著企業可能降低投資。此外，消費者支出通常也會在利率上升時下滑。這種情況會減緩經濟增長的速度，可能導致經濟衰退。為此，富達國際宏觀和戰略資產配置全球主管薩爾曼·艾哈邁德在最近的一次采訪中認為，美國經濟或許看起來強勁，但受到美聯儲連續加息的影響，未來經濟還是可能陷入衰退。他表示，在企業未來幾年債券逐漸到期時，經濟可能會走下坡路，因為過去可以取得低廉資金的企業，如今再融資時必須支付較高的利息。另據美國《福克斯新聞網》報道，美聯儲的政策和拜登政府的支出導致可用資金減少，給美國家庭帶來了嚴峻的處境。越來越多的人正在消耗自己的積蓄并負債累累，以支付食物、水電費和住房等基本生活費用。這一報道得到了數據的有力支撐。一項針對消費者信心的調查也表明，美國消費者信心惡化。10月13日，美國10月密歇根大學消費者信心指數初值出爐，報63，較前值68.1大幅回落，并創2022年6月以來的最大單月降幅。此外，通脹預期走高，未來一年的通脹率預期升至3.8%，為5月以來的新高。該項調查的負責人表示，由于對高物價的擔憂，消費者情緒在10月回落約7%，其中對個人財務的評估指標下降約15%。約49%的消費者表示，高物價正在侵蝕他們的生活水平，這一比例較上個月的39%大幅上升，接近去年7月的歷史最高水平。另外，上周五，摩根大通首席執行官杰米·戴蒙指出，消費者和企業總體保持健康，但他們的現金緩沖正在減少。美國銀行首席執行官布賴恩·莫伊尼漢在描述美國經濟狀況時指出，消費者支出仍高于去年，但在繼續放緩。文章來源：中國金融新聞網